DeFi流动性挖矿 &看懂避坑
简单说一下最近各种挖矿分发代币的基本逻辑以及如何判断是否参与，用什么姿势参与。
目前最火热的挖矿基本是3种类型：
一、YFI类
二、稳定收益类项目（包括DEX、借贷等）
三、AMPL类（伪弹性货币类）
一、YFI类
YFI火了以后出现过很多的仿盘，活到现在比较好的就是YFII，最近又新出来了一个YFV。YFI的本质是一个收益聚合器，简单理解就是个智能合约基金。用户将各种资产存入YFI的资金池，YFI用这些资产去赚取收益，最后再分配给投资用户。
这里又要简单说下目前赚收益的几种主要方式：
1、在DEX赚交易手续费，像Uniswap、balance、mooniswap都是赚的这个钱
2、赚稳定币互换手续费，其实跟DEX的交易费是一个类型，只不过交易量更大，主要是curve
3、赚借贷利息，把钱存入compound、aave等平台，一方面赚利息，一方面可以挖平台币卖
4、新代币分发挖矿，比如最近的yam各种仿盘、sushi、yfv、cream等，YFI都可以把资金池代币存入这些新平台挖矿，赚了钱卖掉就是收益
5、购买代币交易赚差价、抵押投票奖励、平台分发奖励等各类收益，属于综合收益类
前三个风险相对较低，后面两个风险相对高一些。
为什么是YFI和YFII火了？
我的理解是其他的仿盘都是fork了代码而已，社区并没有跟进，YFI这类项目本质上是基金投资，就需要有好的策略去跟进，只有社区的积极参与才能让项目可持续，简单的复制代码是没有任何意义的。社区是无法fork的。
所以YFII也很火，主要是国内社区的积极跟进和高度参与，也算是国内用户玩DeFi的一个出口，毕竟之前的DeFi都是老外炒起来的，国内团队很少。
YFI给去中心化发行代币带了个好头，算是一个非常创新的模式。但后来者目前如果简单复制这种分发模式也有很多问题，最大的问题就是会被巨鲸控制（YFI类项目就是巨鲸）。
所以最近很多新项目也在思考如何改良这种分发模式，最简单粗暴的就是屏蔽YFI类项目来挖矿~
去中心化发行的bi，基本在1-2周内就会结束分发，一般第一个阶段是各类流动性来挖矿，第二阶段启动本币池挖矿。
TL;DR：
挖YFI类项目，重点要看社区的参与程度！
中长期基本逻辑是观察这类项目的代币池是否持续赚钱！
二、稳定收益类项目（包括DEX、借贷等）
稳定收益类的项目最近比较火热的有compound、curve、1inch、cream、sushi等，还有即将到来的aave v2，还有重量级选手的Uniswap。
这类项目的特点是不差钱，本身他们自己的池子就能产生收益，交易量大的平台收益率高的惊人！所以几乎都没有采用完全去中心化的发行，留给团队的份额相对较多，这也惹来了很多大V的吐槽。
根据目前已经发bi的几个平台来看，大多是团队持仓大、总发行量大、短期释放少逐步解锁、周期长。
像compound和curve的币，基本都是初始很高的价格，之后迅速下跌。这跟他们的总发行量和团队持仓过大有很大关系。巨鲸挖到的币也只是很少一部分，所以快速卖出是最好的策略，不像100%去中心化的项目，巨鲸还可能会持仓控盘。
cream的分发策略更社区化一些，玩的是分批分次发福利，新加一种借贷币种，就新加一个奖励分发池，短期缓解了代币分发过多的抛压，但长期看它的总发行量依然过高，前期YFI在里面挖了很多币，不确定的退出策略也让币价蒙上阴云，起伏不定。
更有趣的是sushi，它更像是Uniswap的提前抢跑，借助Uniswap的流量，来分发自己的代bi，同时还要把Uniswap上的流量偷走。
这里涉及到一个更深层次的问题，到底如何才能将流动性锁在平台？DEX跟CEX锁住流动性的逻辑还是有些差别。
mooniswap启动时搞了个一键迁移，可以把Uniswap上的流量一键迁移至mooniswap，再加上流动性挖矿奖励的话，肯定会有很多用户将流动性迁走。
再加上1inch类聚合交易应用的加持，底层DEX的竞争优势或者说护城河，并没有CEX那么强！
哪里奖励更丰厚，在同等安全情况下，流动性提供者肯定会选择利益最大化的平台，毕竟链上迁移非常便捷。对于C端用户，各种体验更好的交易工具的出现，也会让交易路径发生变化，对DEX来说，竞争异常激烈。
再说回sushi，它的分发机制更有创新，基于区块生成奖励，更像ETH矿工的手续费分发模式，这跟交易所的本质很贴合，再加上后期的社区治理，相信还是很有意思。
TL;DR：
挖稳定收益类项目，重点要看代币持仓比和流通量。
如果是固定比例的总量过大，合适的价位该卖就卖。
三、AMPL类
今年两大创新，一个YFI，另一个就是AMPL。AMPL7月大火后，迅速出来了很多仿盘，什么TMPL、PMPL、BASED、YAM、Spaghetti等等，最有意思的就是YAM。
第一天YAM超级火热，也带动了AMPL的币价，第二天爆出合约漏洞迅速熄火，目前正在重启过程，相信如果重启成功，也是一个比较有看头的项目。
YAM熄火后，迅速的出来了一堆的瓜果蔬菜项目，连前端UI都跟YAM一样。
AMPL的本质是弹性稳定币，叫稳定币，又弹性，好像很矛盾，但如果从法币世界去观察，由于通货膨胀的存在，其实我们手里的法币都是弹性的，只是大部分时候购买力是在向下弹而已，很少出现供需紧张情况。
这些个仿盘更有意思，有的只增不减，有的只减不增，有的增发了就放一些到金库用于赚收益。这些个仿盘只是复制了AMPL的表象，并没有经济学基础支撑，博的是用户短期的跟风效应，底层没有可支撑逻辑，所以总体不是很看好。
与前两类挖矿项目不同，这一类项目本质上来说没有内在价值。AMPL也没有内在价值，但这个行业的先发优势让它有了共识价值。（这里可能由于持仓带了很多主观偏见）
TL;DR：
挖AMPL类项目，重点就是挖提卖。
写在最后
最后说下如何判断是否参加和参与的姿势：
每当新出一个项目，最纠结的就是参不参与，大部分用户都是听说这个很赚钱才参与的，但这时往往已经是在二级市场接盘，如果过段还是有的赚，如果犹犹豫豫可能汤也喝不着还套进去了。
挖矿类的项目，最好的参与方式是用自己有的币种组合去挖。参与策略有两种，一种是一上来就梭哈，挖头矿，挖一铲子赚了就跑。一种是一开始用丢了不心疼的小资金尝试，逐渐加码（加自己有的或者抵押品）。
第一种可以避免踩一些合约风险的坑，因为比较早，即便有严重漏洞也可能还没被发掘。第二种相对稳健，但赚的不一定多。从头梭到尾的我不建议，总会踩到雷！
至于哪些项目参与，哪些项目不参与，这个是需要一个嗅觉，有些项目参与了基本也赚不到钱，这主要跟投入多少资金有关。
有些项目即便投入不多，也是有的赚，像YAM、sushi这种，投入不多也还是收益不错。
TL;DR：
用自己有的币种去挖，少在二级市场接盘挖。
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